戰(zhàn)爭開始，金帥完顏賽不開戰(zhàn)取捷，一路連克光山、羅山、興州等數(shù)城，斬殺宋軍近二萬人。同時，金軍數(shù)道皆出，在樊城、棗陽、光化軍、大散關(guān)以及西和、階州、成州等地對宋軍展開猛烈攻勢。

沒過多久，戰(zhàn)爭形勢開始對金軍不利，許多城池得而復失，宋軍從各處開始了激烈的反攻。這時候，見戰(zhàn)爭過程遠遠不如原先預想的那樣順利，金朝統(tǒng)治集團內(nèi)部又紛紛冒出與宋國講和的聲音。

當時的金國，在蒙古大軍的擠壓下，勢力窮蹙，真正的統(tǒng)治地區(qū)局促于河南一地，而且西北的西夏因衛(wèi)紹王時蒙古伐夏金朝見危不救，也開始與蒙古聯(lián)合，不斷在邊境地帶對金國發(fā)起進攻。

同時，山東地區(qū)由漢人武裝勢力組成的“紅襖軍”聲勢日大，四處開花。除此以外，在金國原先統(tǒng)治比較穩(wěn)固的遼東地區(qū)還有契丹人耶律留哥和蒲鮮萬奴的反叛。烽火燎原，狼煙遍地，金朝可以說是四面受敵。

為此，金朝又要以戰(zhàn)逼和。興定二年（1218年）年底，在對宋取得小小優(yōu)勢情況下，金宣宗主動向南宋伸出“橄欖枝”。出乎意料的是，南宋非常堅決，連金使也不讓入境。

惱羞成怒之下，不顧自己國內(nèi)重鎮(zhèn)太原城剛剛被蒙古人攻陷，金朝興定二年（1219年）春兵分三路，向南宋發(fā)動新一輪軍事進攻，西起陜西，東至江淮，東路方面，金軍連下濠州、滁州、興州、麻城、六合等地。

關(guān)鍵時刻，原屬金國“國民”的李全率領(lǐng)漢人紅襖軍斜刺里殺出，四處擊殺金軍。結(jié)果，金軍主力紇石烈牙吾塔部軍在化湖陂（今安徽懷遠以北）被李全打得大敗，被迫撤退時又遭追擊，損失慘重。